Бесплатная горячая линия

Инсайдерская информация: понятие, привилегии обладателей, законодательная база; инсайдр и принцип его работы

Содержание

Общие понятия

Для начала следует определить, что же такое «инсайдерская информация». Это, согласно общепринятому определению, любые сведения, предназначенные для определённого круга лиц, способные при их использовании для принятия решений о покупке или продаже финансовых инструментов обеспечить/гарантировать получение дохода с определённой операции/сделки, и, соответственно, имеющие обратную сторону для других лиц, которым данная информация неизвестна. Достаточно сложное определение, поэтому стоит разобрать его смысл на примере, который, может, и не имеет непосредственного отношения к рассматриваемой теме, но в достаточной степени проиллюстрирует инсайдерскую информацию с точки зрения важности и смысловой нагрузки:

Гражданин «А» работал финансовым консультантом в одной крупной финансовой организации и имел доступ к сведениям о том, на сколько пунктов могут/должны подорожать акции той или иной компании. Данные сведения он получал от своих информаторов из этих компаний, которые за солидное вознаграждение рассказывали о состоянии дел в компаниях, о готовящихся сделках, а самое главное – о состоянии финансового положения. Используя полученные сведения, достоверно зная о том, какие возможности могут предложить конкуренты, и на какие условия могут согласиться, гражданин «А» заключал заведомо выгодные сделки для своей компании, а также существенно влиял на всю сферу данного бизнеса в подконтрольной территории.

Статья и ответственность

Ответственность за неправомерное использование рассматриваемой категории информации устанавливается двумя кодексами — Уголовным и Административным. Сразу стоит отметить, что вид ответственности определяется на основе размера полученного дохода или причинённого ущерба.

Административная

Наказание за подобное административное правонарушение устанавливается в соответствии со статьёй 15.21 КоАП РФ и заключается оно в штрафе для обычных граждан это от 3000 до 5000 рублей, для должностных лиц — от 30000 до 50000 рублей, плюс возможная двухгодичная дисквалификация, для юридических лиц — не менее 700000 рублей. Здесь следует отметить, что для юридических лиц вместе с минимальным порогом штрафных санкций установлено, что размер штрафа может определяться в сумме излишнего полученного дохода или убытков потерпевшей стороны.

Данный излишек образуется в результате простого арифметического действия в виде разницы сумм денежных средств, которые были получены незаконным образом, путём использования инсайдерских сведений, от доходов, полученных без нарушения закона по рассматриваемому деянию.

Уголовная

Состав преступления, конечно же, более обширен и сложен, нежели указанное выше правонарушение, так как предполагает больший размер нанесённого ущерба и полученного дохода. За определение преступности деяния и установление наказания отвечает статья 185.6 УК РФ, положения которой выглядят следующим образом:

  1. Умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счёт или за счёт третьего лица, а равно умышленное использование инсайдерской информации путём дачи рекомендаций третьим лицам, обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров, если такое использование причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере.

Как видно из вышеприведённой выдержки из части 1, состав преступления характеризуется одним или двумя действиями:

  • непосредственное использование сведений при осуществлении сделок;
  • рекомендации для других лиц, основанные на полученной информации.

Но вместе с этим необходимо, чтобы результат данных манипуляций был или в виде извлечённого дохода в крупном размере, или же в причинении ущерба в крупном размере, а и то, и другое, согласно примечанию законодателя, составляет 3750000 рублей.

Законодатель не предоставил избыточного определения термину «использование», поэтому в вольной трактовке его следует понимать, как любые действия, непосредственно влияющие на какие-либо события, в основе которых лежит полученная информация. Санкционная составляющая достаточно обширна и может заключаться как в штрафе от 300000 до 500000 рублей, так и в лишении свободы сроком до 4-х лет со штрафом в 50000 рублей.

  1. Умышленное использование инсайдерской информации путем её неправомерной передачи другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение последствий, предусмотренных частью первой настоящей статьи, наказывается штрафом в размере от пятисот тысяч рублей до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осуждённого за период от двух до четырёх лет, либо принудительными работами на срок до четырёх лет с лишением права занимать определённые должности или заниматься определённой деятельностью на срок до четырёх лет или без такового, либо лишением свободы на срок от двух до шести лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осуждённого за период до двух лет либо без такового с лишением права занимать определённые должности либо заниматься определённой деятельностью на срок до четырёх лет или без такового.

Подобная передача конфиденциальных сведений должна причинять озвученный выше ущерб или позволять получать доход. Наиболее явным примером является перепродажа инсайдерской информации третьим лицам.

Понятие и признаки инсайдерской информации

Инсайдерская информация понимается как сведения, предназначенные для внутреннего использования избранным кругом лиц. Такие сведения обладают подлинностью и достоверностью, способны при их использовании для принятия решения относительно приобретению или реализации финансовых инструментов привести к повышенному уровню дохода либо неоправданным убыткам у остальных участников процесса торговли.

Такая информация формируется во время осуществления деятельности участниками рыночных отношений, предназначена для информирования заинтересованного круга лиц.

К ним относятся:

  • собственники;
  • топ-менеджеры — они принимают стратегически важные решения, но не имеют своей целью обогащение.

Согласно закону № 224 «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации» к формам инсайдерской информации относят:

  • сведения относительно выбора, который сделан по результатам сравнительного анализа предложений по тендеру;
  • информация о результатах проведенного аудиторского контроля внутренней среды эмитентов, отраслей или прочих субъектах рыночной структуры;
  • информация о директивах, определяемых на собраниях учредителей или советов директоров;
  • корректирующие поправки к объему выпуска доминирующим на рынке субъектом, превышающие десятую долю, в пользу увеличения или редуцирования;
  • содержание решений, диктуемых Центробанком или иными органами в отношении функционирования участников маркетинговых отношений, а также выдаче лицензий, приостановки их действия или прекращении действия разрешения на участие в торговле финансовыми инструментами;
  • данные о планируемых слияниях, разделении собственности или корректировки состава учредителей и совета директоров;
  • информация о планируемых крупных сделках в приложении к одному или нескольким финансовым инструментам;
  • данные о стоимости чистых активов и калькулируемой цене паевого инвестиционного взноса;
  • любая другая информация признанная конфиденциальной и обращающаяся среди ограниченного списка субъектов, перечисленных в числе инсайдеров.
Важно! К обязательным признакам рассматриваемой разновидности информации относится то, что она вносится в соответствующий реестр относительно каждого субъекта рыночных отношений.

Инсайдерская информация обладает признаками:

  • точная и конкретная, то есть речь идет о том, что отсутствует предположительный характер, касается она определенных фактов, показателей;
  • не была распространена или предоставлена для распространения;
  • распространение или предоставление такой информации может оказать существенное влияние на цены финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров на организованных рынках;
  • включена в соответствующий перечень инсайдерской информации.
Пример

Самый крупный случай утечки инсайдерской информации — это дело компании под названием TGS, что стало основанием для определения такого понятия.

Данная компания занималась добычей полезных ископаемых. В одно время подразделение фирмы установило новые места добычи, но при этом руководству такие данные сообщены не были. Вице-президент фирмы знал об открытии и смог выкупить фирму у ее владельца.

После того, как сделка была заключена — указанное событие осветилось посредством СМИ, и новый владелец получил возможность реализовать приобретенную фирму в 5 раз дороже. По этой причине инвестиционный рынок понес потери, поэтому были приняты необходимые меры.

Запрет на использование инсайдерской информации

Согласно вышеуказанному закону № 224 запрещается такое использование инсайдерской информации:

  • Для осуществления операций с финансовыми инструментами, валютой иностранного государства и (или) товарами, которых касается инсайдерская информация. Операции проводятся за свой счет или за счет третьего лица.

Исключение составляют совершение операций в рамках исполнения обязательства по покупке или продаже финансовых инструментов, валюты другого государства и (или) товаров, срок для исполнения которого наступил. Это касается ситуации, когда обязательство возникло в результате операции, совершенной до того момента, когда лицо получило информацию, относящуюся к инсайдерской.

  • Передача сведений другому лицу. Исключение — передача этой информации лицу, включенному в список инсайдеров, в связи с исполнением обязанностей, установленных законодательством, либо в связи с исполнением трудовых обязанностей или исполнением соглашения.
  • Дача рекомендаций третьим лицам, установление обязательств или побуждение иным образом к покупке или реализации финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

Особенности деяния

Специфика преступных действий, которые связаны с использованием инсайдерской информации, заключена в том, что совершены они могут быть только уполномоченными на то субъектами.

Такие лица включены в соответствующие перечни должностных лиц и имеют статус инсайдеров. То есть у них имеется доступ к данным, которые способны подорвать финансовое состояние ресурсного рынка, валюты или фондов.

В ситуации, когда происходит использование информации закрытого типа лицами, не являющимися инсайдерами — не рассматривается в качестве данного состава преступления. Это связано с отсутствием специального субъекта, которого нужно установить. Также требуется доказать, что он стал источником распространения закрытых данных.

Административная и уголовная ответственность

Согласно статье 15.21 КоАП РФ предусматривается ответственность в виде штрафа.

К гражданам применяется штраф, равный от 3 до 5 тысяч рублей. Должностные лица отвечают в пределах от 30 до 50 тысяч рублей либо к ним применяется дисквалификация на срок от одного года до 2 лет.

Юридические фирмы несут наказание в виде штрафа от суммы излишнего дохода или суммы убытков, которых физическое, должностное или юридическое лицо избежали в результате неправомерного использования инсайдерской информации. Установленная сумма не может быть менее 700 тысяч рублей.

Излишний доход определен как разница между доходом, полученным в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных статьей 15.21 КоАП РФ.

Статья 185.6 УК РФ предусматривает следующее наказание:

Если совершено умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами, валютой другого государства и (или) товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица.

Также может совершаться умышленное использование инсайдерской информации путем:

  • дачи рекомендаций третьим лицам;
  • обязывания или побуждения их иным образом к приобретению или продаже финансовых инструментов, иностранной валюты и (или) товаров.

При этом законодатель указывает, что такое деяние причинило крупный ущерб государству, физическим или юридическим лицам либо сопряжено с извлечением дохода в крупном размере.

Наказание представлено в форме штрафа, размер которого варьируется до 500 тысяч рублей. А также судья может определить сумму штрафа как доход, полученный виновным за период от 1 до 3 лет.

К виновному также применяются:

  • принудительные работы сроком на 4 года;
  • лишение права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью сроком на 3 года;
  • лишение свободы на срок от 2 до 4 лет, а также штраф в размере до 50 тысяч рублей.

Если совершено умышленное использование инсайдерской информации путем ее неправомерной передачи другому лицу, что повлекло возникновение последствий, в виде получения дохода в крупном размере или причинило крупный ущерб, то наказание представлено в виде штрафа до 1 миллиона рублей либо в размере дохода виновного за период от 2 до 4 лет.

Принудительные работы применяются на 4 года и виновный лишается права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до 4 лет. Кроме того, применимо лишение свободы на срок от 2 до 6 лет.

Внимание! В качестве крупного дохода или крупного размере ущерба признается сумма, превышающая 3 миллиона 750 тысяч рублей.

Состав преступления

Для того чтобы признать преступление состоявшимся нужно чтобы имело место сочетание таких факторов:

  • совершается сделка на фондовом рынке относительно валюты или сырья, при этом объем и характер сделки идет в размер с общеизвестными сведениями и прогнозами относительно динамики этого процесса;
  • лицо, которое совершает сделку, должно относиться к категории инсайдеров (полный перечень таких лиц указан в законе № 224);
  • в качестве основания принятия решения относительно совершения сделки выступает информация, которая не доступна в СМИ, а также среди участников рынка на правах свободного распространения;
  • когда сделку совершает постороннее лицо, то источником должен выступать ответственный представитель участника рыночных отношений, который входит в перечень инсайдеров;
  • результатом совершения сделки выступает получение прибыли, нанесение ущерба другим субъектам в размере, превышающем 3 млн. 750 тысяч рублей.
Важно! Общественная опасность заключается в использовании рассматриваемого типа информации в нарушение рыночных принципов конкуренции в сфере инвестиционной деятельности. Также сюда относится необоснованное обогащение инсайдеров или лиц, которые с ним связаны, так как подрывает доверие инвесторов и снижается инвестиционная привлекательность государства.

В качестве непосредственного объекта выступают общественные отношения, посредством которых обеспечивается конкуренция в сфере инвестиционной деятельности. Сюда же относят справедливое образование цен на финансовые инструменты, валюту других государств и товары.

Дополнительный объект — имущественные интересы организаций, граждан и государства. В качестве предмета выступает инсайдерская информация, понятие которой определено в законе № 224.

Квалифицирующие признаки и нормы законодательства

Для того чтобы отнести использование инсайдерской информации к категории уголовных преступлений, предусмотренных статьеё 185.6 УК РФ, требуется, чтобы была превышена сумма в 3 миллиона 750 тысяч рублей относительно таких операций:

  • получен доход от сделки, которая совершена с использованием инсайдерской информации;
  • предотвращены убытки, которые предполагались в зависимости от состояния рынка;
  • нанесен ущерб гражданам, государству или организациям.

Законодательная база

Задача Федерального закона от № 224-ФЗ, принятого 27 июля 2010 года, — это повышение защиты интересов инвесторов благодаря установлению требований к полному раскрытию информации, которая влияет на цены финансовых инструментов, а также созданию эффективного механизма выявления и пресечения правонарушений, которые совершаются путем манипулирования рынком, использования инсай­дерской информации.

Что значит термин «инсайдерская информация»? Данный закон устанавливает, что инсайдерская информация — конкретная и точная информация, которая ранее не была предоставлена или распространена (в том числе и сведения, что составляют коммерческую, банковскую, служебную тайну, тайну связи (информации о переводах денежных средств) и другую тайну, охраняемую законом), предоставление или распространение которой может существенно повлиять на стоимость финансовых инструментов, товаров и (или) иностранной валюты.

Таким образом, Федеральный Закон № 224 установил положения, которые регулируют манипулирование рынком, а также использование инсайдерской информации.

Она должна отвечать следующим определенным признакам:

  1. Быть конкретной, нераспространенной, точной.
  2. Быть способной существенно повлиять на цены финансовых товаров, инструментов, иностранной валюты.
  3. Состоять в перечне инсайдерской информации, который утвержден ФСФР нормативно-правовым актом.

Примеры инсайдерской информации: годовой доход компании до момента его официального обнародования, информация о ее предстоящем поглощении или слиянии и т. п.

Кто является «инсайдером»?

Одним из ключевых моментов в противодействии неправомерного применения инсайдерской информации – понимание того, кто может быть носителем таких сведений.

Подавляющее большинство людей считает, что владеет инсайдерской информацией о компаниях исключительно высшее руководство и круг лиц, ответственный за оперативное управление организацией, то есть исполнительные директора. Однако это далеко не так.

Законодательство РФ регулирует порядок доступа к инсайдерской информации. Рассмотрим перечень «инсайдеров»:

     

  • управляющие и эмитенты компании;
  • клиринговые организации, организаторы торговли;
  • хозяйствующие субъекты, у которых доля на рынке больше 35%, которые занимают доминирующее положение на рынке какого-то определенного товара на территории РФ;
  • профессиональные участники в рынке ценных бумаг, оценщики;
  • члены совета директоров;
  • сотрудники организаций, у которых на основании договоров открыт доступ к инсайдерской информации;
  • лица, которые владеют не менее 25% голосов в высших органах управления;
  • аудиторы компаний;
  • страховые, кредитные организации, у которых есть доступ к инсайдерской информации;
  • органы власти всех субъектов РФ, а также местного самоуправления;
  • федеральный орган исполнительной власти;
  • участники Национального банковского совета;
  • рейтинговые агентства;
  • информационные агентства, раскрывающие или предоставляющие информацию о вышеперечисленных организациях;
  • физические лица, у которых открыт доступ к инсайдерской информации на основании гражданско-правовых и трудовых договоров в вышеуказанных организациях.

Наказание за неправильное использование инсайдерской информации

Общеизвестно, что основными требованиями для рынка ценных бумаг являются:

  • конкурентность;
  • прозрачность;
  • честность;
  • инвесторы должны быть в равных условиях.

Однако использование инсайдерской информации – это один из способов манипулирования ценами.

Существует ли какая-либо ответственность за использование инсайдерской информации? Конечно, ведь в большинстве стран мира такие операции считают не только незаконными, но даже и уголовно наказуемыми.

Например, в Великобритании применение инсайдерской информации карают семью годами тюрьмы. А что можно сказать про РФ?

Закон предусматривает административную и уголовную ответственность за намеренное неправомерное применение инсайдерской информации.

Стоит отметить, что норму об административной ответственности применяют только по истечении 1 года с момента опубликования закона, а норму об уголовной ответственности – спустя 3 года со времени опубликования закона.

В законе прописывается, что гражданин, который неправомерно использовал инсайдерскую информацию, распространил заведомо ложные сведения, может не понести ответственности, если он не знал или не должен был знать, что данная информация является инсайдерской и распространенные им сведения — заведомо ложными.

В УК РФ четко описано, какая ответственность наступает за незаконную передачу или какое-либо другое неправомерное использование инсайдерской информации.

Так, ответственность наступает в том случае, если такое использование инсайдерских сведений причинило крупный ущерб организациям, гражданам или государству (убытки превышают 2,5 млн рублей).

Законом предусмотрен штраф, размером от 300 000 рублей до 500 000 рублей или же в размере заработной платы либо другого дохода осужденного за время от 1 года до 3 лет.

Более того, возможно даже лишение свободы, сроком от 2 до 4 лет, совместно со штрафом до 50 000 рублей или же в размере заработной платы либо другого дохода осужденного за время до 3 месяцев.

В некоторых случаях мерой пресечения становится лишение права занимать некоторые определенные должности или же заниматься определенным видом деятельности на период до 3 лет.

Если говорить об умышленном неправомерном использовании инсайдерской информации (намеренной передачи другому лицу), то штраф может составить от 500 000 рублей вплоть до 1 млн рублей.

Кроме того, возможно даже лишение свободы на срок от 2 до 6 лет совместно со штрафом до 100 000 рублей или же размером заработной платы или другого дохода осужденного гражданина за период до 2 лет, также его могут лишить права занимать некоторые определенные должности или же заниматься определенным видом деятельности на период до 4 лет.

Итак, позитивный факт – это то, что спустя десять лет обсуждения о необходимости принятия закона для противодействия манипулирования рынком и неправо­мерного использования инсайдерской информации, наконец-таки он был принят.

Сам закон четко определил понятие «инсайдерская информация» и перечень инсайдеров. Примечательно, то перечень носит исключительно исчерпывающий характер, поэтому не подлежит расширительному толкованию.

Он предусмотрел возможность для граждан, кому был нанесен ущерб из-за неправильного использования инсайда, потребовать возмещения убытков, и также предоставляет регулирующим органам право отзывать лицензию за подобные нарушения

Определение инсайдерской информации согласно букве закона

Для эмитентов, организаторов торговли (и всех тех, кто совершает расчёты по проведённым ими сделкам: клиринговых и кредитных организаций, депозитариев), профессиональных участников рынка — законом вменяется обязанность по составлению собственных списков (перечней) сведений относящихся к инсайдерской информации. Данный перечень должны также составлять (и соблюдать секретность сведений к нему относящихся) такие организации, как информационные агентства занимающиеся освещением деятельности вышеперечисленных юридических лиц и разного рода рейтинговые агентства составляющие их рейтинги.

Если коммерческие организации сами определяют тот перечень сведений, который должен относится к закрытой — инсайдерской информации, то для государственных структур он чётко определён законом. Для органов исполнительной власти, органов местного самоуправления, управляющих государственными внебюджетными фондами, закон (№224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации») устанавливает следующий перечень сведений относящихся к инсайдерской информации:

  1. Сведения об итогах торгов (тендеров);
  2. Сведения полученные в ходе аудиторских проверок, равно как и результаты этих проверок;
  3. Решения по поводу отзыва или выдачи лицензий, аккредитаций и других разрешений находящимся под их надзором коммерческим организациям;
  4. Решения о мерах административного наказания, равно как и о других санкциях наложенных на поднадзорные им коммерческие организации;
  5. Другая инсайдерская информация определённая собственными нормативными актами вышеозначенных организаций.

Согласно пункту 5 статьи 3 того же закона, к инсайдерской информации не относятся:

  1. Сведения которые уже стали общедоступными;
  2. Проведённые на основании информации находящейся в свободном доступе исследования, или сделанные на её основе прогнозы, оценки либо рекомендации в отношении того или иного финансового инструмента.

Хотя следует отметить тот факт, что самостоятельное составление данного перечня делается не абы как, а на основании положений того же федерального закона №224-ФЗ.

Кого принято относить к разряду инсайдеров

Тот же федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» №224-ФЗ, определяет следующий перечень лиц относящихся к категории инсайдеров:

  1. Компании эмитенты ценных бумаг (как российские, так и иностранные) и управляющие компании;
  2. Организаторы торговли и все те организации посредством которых осуществляются расчёты по всем сделкам через них осуществлённым (депозитарии, клиринговые и кредитные организации);
  3. Лица относящиеся к категории профессиональных участников рынка ценных бумаг (получающие инсайдерскую информацию от своих клиентов);
  4. Аудиторы, оценщики, страховые и кредитные организации, получившие доступ к инсайдерской информации от своих клиентов;
  5. Лица имеющие в своём распоряжении более 25% голосов в управлении компании, а также все мажоритарные акционеры, имеющие доступ к закрытой информации компании;
  6. Лица входящие в совет директоров или другого коллегиального исполнительного органа, осуществляющего управление компанией;
  7. Все те лица, которым известна информация о готовящимся предложении (или законном требовании) о выкупе ценных бумаг;
  8. Органы государственной власти в обязанности которых входит надзор за деятельностью вышеозначенных организаций;
  9. Информационные и рейтинговые агентства;
  10. Все те физические лица, которые получили доступ к инсайдерской информации посредством исполнения своих обязанностей в рамках договоров заключённых с вышеозначенными лицами и организациями.

Ответственность за незаконное использование информации относящейся к разряду инсайдерской

Фондовый рынок — это такая структура, одним из основных принципов работы которой, должны являться прозрачность, честность и равные конкурентные условия для всех участников. А использование инсайдерской информации, даёт несоизмеримое преимущество лицам её использующим, перед всеми остальными инвесторами. Поэтому, во всех цивилизованных странах действуют законы направленные на противодействие использованию информации такого рода.

В России, за незаконное использование инсайдерской информации может быть наложена как административная, так и уголовная ответственность. Административная ответственность предусмотрена статьёй 15.21 КоАП «Неправомерное использование инсайдерской информации». Она выражается в штрафах (3000-5000 рублей для физических лиц, 30000-50000 рублей для должностных лиц) и в компенсации тех сумм которые были получены благодаря практическому применению инсайдерской информации.

Кстати, убытки, которых удалось избежать благодаря использованию инсайдерской информации, также подпадают под действие законов и их суммы также подлежат конфискации.

 
Выдержка из статьи 185.6 УК РФ О неправомерном использовании инсайдерской информации

До недавнего времени, в России дело ограничивалось лишь наложением штрафов в рамках административной ответственности. Что, естественно, не могло остановить львиную долю попыток злоупотребления инсайдерской информацией. Ситуация изменилась с введением новых законов предусматривающих уголовную ответственность за подобного рода деяния, в частности статьи 185.3 и 185.6 УК РФ. Сейчас такие действия могут завершиться лишением свободы на срок до шести лет вкупе с существенной суммой штрафа.

Кто может стать инсайдером?

Владеть информацией, способной изменить текущее положение дел могут:

  • руководитель фирмы (имеет доступ ко всем активам и базам данных организации);
  • работники финансовых служб и бухгалтерии (имеют доступ ко всей финансовой информации, о состоянии счетов, долгах, займах и т.д.);
  • работники, непосредственно занятые обработкой информации;
  • иные случайные лица, получившие по какой-либо причине доступ к информации данного типа.
  • банки депозитарии, имеющие данные о финансовом положении дел компании;
  • организаторы торговых площадок;
  • информационные агентства и т.д.
Каждый работник, получивший в пользование информацию, содержащую в себе сведения, позволяющие признать ее инсайдерской, должен помнить, что интерес его фирмы/компании/организации заключается в нераспространении данной информации.

Что дает обладание инсайдерской информацией?

Обладатель инсайдерской информации получает преимущественное положение по отношению к другим участникам рынка, так как может прогнозировать дальнейшее развитие ситуации, имея дополнительные сведения.

Инсайдер может манипулировать процессами, используя известную ему информацию;

Инсайдер также имеет возможность получить и некую экономическую (финансовую) выгоду, предоставив информацию сторонним заинтересованным лицам.

Законодательство РФ в отношении информации инсайдеров

Использование информации данного типа не является законным действием и может повлечь как административную, так и уголовную ответственность.

Административное законодательство Российской Федерации, а именно ст. 15.21 КоАП РФ за неправомерное использование инсайдерской информации предполагает наложение штрафов в сумме от 3 до 5 тысяч для физических лиц, от 30 до 50 тысяч рублей, либо дисквалификацию на срок до 2-х лет для юридических лиц.

Уголовная ответственность, предусмотренная за использование инсайдерской информации в своих целях и манипулирование рынком более сурова по отношению к инсайдерам – от штрафа в размере 300 тысяч рублей, до лишения свободы на срок до 6 лет.

Кроме того, разработан целый законопроект о противодействии инсайду. Данный законопроект получил название «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» и был принят в первом чтении Госдумой РФ 17 апреля 2009 года.

Данный законопроект включает в себя все основные понятия, такие как:

  • инсайд;
  • инсайдерская информация;
  • правовой режим использования инсайдерской информации и др.

В данном законопроекте присутствует уточнение в отношении информации относящейся к инсайду.

Так к данному типу относят:

  • коммерческая тайна;
  • служебная информация;
  • производственные сведения;
  • иные сведения, к которым имеет доступ определенный круг лиц (инсайдеры).
Основная функция данного законопроекта заключается в регулировании использования информации способной повлиять на положение дел в финансовых сферах (запрет на использование инсайдерской информации для совершения сделок и иных манипуляций).

При принятии данного законопроекта также предполагалось, что все участники рынка будут следить друг за другом и сами пресекать использование инсайдерской информации и манипулирование рынком.

Стоит уточнить понятие манипулирования рынком в данной ситуации. К нему относят действия способные привести к распространению непроверенных сведений, способных изменить текущее положение финансовых рынков, такие как:

  • передача информации в СМИ;
  • передача в информационно-телекоммуникационные системы и сети общественного пользования;
  • иные пути распространения ложных сведений.

Закон об инсайдах предусматривает развитие и разработку служб, использование новейшего программного обеспечения и иных достижений науки для улучшения выявления использования инсайдерской информации. Все пункты разработаны с учетом обстановки в стране.

Также в законопроекте частично снижена ответственность СМИ за использование инсайдерской информации, при этом они не освобождаются полностью от его действия.

Использование информации инсайдеров запрещено для:

  • осуществления любых финансовых операций для обогащения себя или третьих лиц;
  • передачи ее лицам, не внесенным в список инсайдеров;
  • рекомендации данные сторонним лицам о совершении определенных действий на основе полученной информации.

Любая организация, признаваемая государством как инсайдер должна осуществить определенный перечень действий:

  • опубликовать списки инсайда на своем официальном сайте;
  • обнародовать информацию в соответствии с законодательством РФ (ст.8 ФЗ №224-ФЗ).
  • вести журналы учета лиц-инсайдеров;
  • уведомлять указанных лиц о внесении/исключении из списков инсайдеров.

В банковской системе регулирования выдачи займов и кредитов под понятие инсайдера попадают физические лица, имеющие возможность воздействовать на принятие решения, такие как:

  • лица, входящие в совет директоров;
  • надзорный орган банка;
  • работник финансовых отделов (главный бухгалтер);
  • руководитель филиала;
  • супруги, дети и иные родственники перечисленных выше лиц;
  • иные сотрудники банка, способные воздействовать на принятие решения.

Анализ работы инсайдера

Работу инсайдера, а именно его действия (продажа, покупка и т.д.) может просмотреть любой участник рынка. Деятельность инсайдера может выступить в качестве некоего целеуказателя. На основе его действий любой участник может решить, как поступить в сложившейся ситуации (покупать или продавать акции и т.д.).

Но стоит помнить, что его действия не абсолют и не могут использоваться для анализа рынка. Это лишь дополнительный инструмент в умелых руках. При этом стоит помнить, что лишь покупка может точно обуславливаться лишь одним фактом – верой в силу компании.

Что делать если произошла утечка данных?

Если при поведении переговоров, встречи либо в частной беседе вы неожиданно проговорились, не стоит паниковать. Прежде всего, нужно четко выяснить — какая именно информация была передана и к каким последствиям может привести данная утечка.

После этого необходимо подготовить эту информацию к обнародованию и в как можно короткий срок предать огласке, дабы все участники рынка остались в равных условиях.

Не стоит забывать о подписках о неразглашении и прочих бумагах, регламентирующих ваше право на обнародование информации. Не стоит действовать в обход начальства, лучше согласовать все дальнейшие действия и получить необходимые разрешения.

Спор вокруг инсайдерской деятельности

Споры вокруг деятельности инсайдеров не стихают уже длительное время. Находятся, как и сторонники, так и противники инсайдов.

«За» выступают сторонники инсайдов, мотивируя это тем, что завладеть инсайдерской информацией могут лишь те, кто «в поте лица» собирают ее, используя свою внимательность, наблюдательность, сообразительность и иные личные качества.

То есть они воспринимают выгоду, получаемую за счет инсайдерской информации, как вознаграждение за труды и старания.

«Против» же выступает остальная аудитория, приводя в качестве аргументов аморальность данного вида деятельности. Ведь инсайдеры обладают информацией, ставящей их в более выгодное положение по отношению к остальным участникам.

Законодательное регулирование

В Российской Федерации инсайдерская информация регламентирована законом №224-ФЗ от 27 июля 2010 года. Нормативный акт ориентирован на противодействие незаконному применению важной информации, которая способна сильно повлиять на рыночную ситуацию. До введения данного закона в РФ не существовало официального понятия инсайдерской информации. Ранее применялся термин «служебная информация».

Обладатели инсайдерской информации

В большинстве случаев такие данные имеются у ведущих руководителей компании. Но, в круг ее владельцев могут войти и другие работники предприятия. Как правило, к ним относятся сотрудники бухгалтерского, юридического или технического подразделения. К владельцам такой информации относятся все лица, которым организация передала соответствующие сведения.

Располагать этими данными могут сторонние юристы, аудиторы, представители банков, финансовые аналитики и консультанты, а также другие специалисты, деятельность которых так или иначе связана с компанией.

Для недопущения применения этих сведений с целью нарушения рыночной стабильности и получения определенными лицами сверхприбылей, во всех развитых странах приняты специальные законодательные акты, предназначенные для противодействия распространению инсайдерской информации.

Административная ответственность

В РФ ответственность за разглашение данных сведений предусмотрена ст. 15.21 КоАП. Санкция статьи для физических лиц предусматривает штраф в размере от 3000 до 5000 руб. Размер штрафа для должностных лиц значительно выше – от 30000 до 50000 руб. Если вследствие разглашения данных компания понесла убытки, сумма штрафа возрастает на их величину, но минимум на 700000 руб.

Уголовная ответственность

Если действия лица привели к чрезмерному росту, снижению или поддержанию стоимости ценных бумаг, несмотря на рыночную ситуацию, оно может понести уголовную ответственность согласно ст. 185.3 УК РФ. Действия, повлиявшие на спрос или торговые обороты, также относятся к объективной стороне данного преступления. Санкция предполагает штраф на сумму от 300000 руб. либо лишение свободы на срок до 6 лет.

Противодействие

Для регулирования и противодействия разглашению инсайдерской информации в России также введен закон №145626-5 от 17.04.2009 года. Он комплексно регламентирует действия, связанные со злоупотреблением такими сведениями. Нормативный акт ориентирован на финансовый и товарный рынки.

Документ впервые ввел законодательное понятие инсайдерской информации. Был установлен нормативный порядок ее использования. В документе говорится, что данной информацией являются конкретные и точные сведения, которые не были разглашены, распространены или предоставлены публично. Сюда же входят сведения, представляющие собой служебную, коммерческую или другую тайну, известную лишь конкретному кругу лиц.

В качестве критерия инсайдерской информации указано ее влияние на стоимость продукции или акций в случае раскрытия. Законом также предусмотрен круг инсайдеров и регламентирован запрет на применение этих данных в процессе заключения коммерческих соглашений. Для обнаружения случаев распространения ведется тесное взаимодействие с рыночными игроками.

Нормативный акт уполномочил Федеральную службу в сфере финансовых рынков на эффективное определение и недопущение подобных правонарушений. Эти полномочия предполагают:

  • запрос документации;
  • проведение проверок;
  • запрос объяснений;
  • требование устранения нарушений;
  • приостановка или аннулирование лицензий.

Порядок доступа

Организация должна правильным образом оформить инсайдерскую информацию в виде соответствующего документа. В последнем необходимо указать соответствие законодательству РФ, дать определение используемым понятиям, предусмотреть порядок применения сведений и способы их защиты.

Компания должна указать список сведений, являющихся инсайдерскими. Указанная информация не должна противоречить законодательству. Необходимо предусмотреть круг лиц, имеющих доступ к этой информации. Например, в банковской организации к таким лицам могут быть отнесены:

  • глава правления;
  • участники совета директоров;
  • заместители главы правления;
  • участники управляющего органа;
  • комиссии, отвечающие за ревизии и другие проверки;
  • сторонние аудиторские фирмы;
  • другие финансовые организации;
  • сотрудники отдела оценки или сторонней оценочной фирмы;
  • информагентства, раскрывающие предоставленную организацией информацию;
  • рейтинговые агентства.

Получить доступ к этим сведениям могут только лица, с которыми заключены соответствующие соглашения. Так, доступ к определенным сведениям могут иметь сотрудники банка и его клиенты. Объем доступной информации определяется локальными нормативными актами организации.

Для получения доступа третьим лицом, может быть составлен отдельный документ, объясняющий причину предоставления сведений. Предоставляя данные определенному кругу лиц, компания может затребовать подписание соглашения о неразглашении.

Источники

  • https://ugolovnyiexpert.ru/ekonomika/otvetstvennost-za-nepravomernoe-ispolzovanie-insajderskoj-informatsii.html
  • https://PravoNarushenie.com/finansovye/ekonomika/nepravomernoe-ispolzovanie-insajderskoj-informatsii-i-otvetstvennost-po-uk-rf
  • http://ugolovnyi-expert.com/insajderskaya-informaciya/
  • https://www.AzbukaTreydera.ru/insajderskaya-informaciya.html
  • https://forex365.ru/termins/insajderskaya-informaciya.html
  • https://bigjournal.ru/insajderskaya-informatsiya-chto-eto/
[свернуть]
Решите свою юридическую проблему сегодня, не выходя из дома!
300 рублей бесплатно

Напишите свой вопрос - в течении 5 минут наш эксперт перезвонит и бесплатно проконсультирует

 

Заполните форму с контактными данными и получите бесплатную консультацию в течении 5 минут

 
 
Спасибо!
Ваша заявка принята

Юрист позвонит в течение 5 минут

 
Анонимно
Информация о вас не будет разглашена
Быстро
Через 5 минут с вами свяжется наш консультант